El mercado de bonos corporativos de China había tenido un desarrollo sin complicaciones en la última década, ya que no se habían reportado casos morosos.
Sin embargo, este récord finalizó con Chaori Solar, cuyos bonos a dos años cayeron en moratoria el 7 de marzo. Muchos expertos consideran que este es tan sólo la punta del iceberg.
El mercado de bonos corporativos de China enfrenta un panorama muy diferente este año. Además de registrar su primera moratoria en marzo, los inversionistas perdieron nuevamente la confianza la semana pasada cuando disminuyó el rendimiento de los bonos emitidos por el Grupo Huatong.
El presidenta del departamento de clasificación de la empresa China Credit Rating Co., Xu Jingyi dice :"Después del incidente, muchas empresas privadas que buscaban emitir bonos, retrasaron o cancelaron sus planes. También estamos viendo que el rendimiento de los bonos de estas compañías está aumentando."
Prima de riesgos va en aumento en mercado de bonos de China
Los gerentes de fondos consideran que la prima de riesgos del mercado de bonos de China va en aumento.
El director general de Invesco Great Wall Fund Management, Peter Ru indica :"Cada vez se ve a más y más compañías gastar demasiado, tienen un problema de exceso de capacidad y no pueden resolver este problema. Cada vez hay más compañías con ese tipo de problemas. Este año tan sólo estamos viendo la punta del iceberg, el próximo año habrá más."
Con los inversionistas buscando evitar riesgos, las pequeñas empresas privadas encuentran cada vez más difícil la emisión de bonos, en comparación con las empresas estatales. Desde el primer trimestre de 2013, el porcentaje de los bonos emitidos de las empresas no estatales ha caído constantemente por debajo del 10%.
Ru destaca :"El consenso es que los bonos de las empresas estatales son seguros y que los de las compañías privadas son riesgosos. Ese es el consenso."
Sin embargo, los analistas creen que los inversionistas no deberían exagerar los riesgos de los bonos.
Xu señala :"Este es aún un caso independiente. Los bonos cayeron en moratoria porque las compañías tenían problemas en su estructura corporativa y liquidez. Este caso no representa al mercado de bonos en general."
Ru expresa :"El mercado está bien preparado para este tipo de situaciones. No creo que represente un riesgo mayor."
1China condena ataque terrorista en Pakistán
2China urge a Japón a hacer más para la paz y estabilidad regionales
3Gobierno chino abre investigación sobre escándalo de vacunas
4Autobús cae a barranco en Guatemala y deja al menos 19 muertos
5PM chino promete más esfuerzos para lograr gobernación honesta
1Fuerzas iraquíes se preparan para la batalla para recuperar Mosul
2Gasto de consumidor sube e inflación disminuye en EEUU
3China pondrá impuestos al comercio electrónico transfronterizo
4Línea aérea de Hainan planea más vuelos directos para vincular ciudades chinas con Praga
5Shanghai convoca audiciones para la adaptación de una obra de Broadway
